Új év, új befektetési stratégia!

Szokásos januári áttekintésünk eléggé extrém viszonyok között íródott. Ismét ott tartunk, mint 2008-ban: a pénzpiacokon eluralkodott a pánik és a félelem. Mit ajánlhat ilyen esetben a tanácsadó?

Merre tart a világ?

Egy kis kitekintésre mindenképpen szükségünk van, hogy jó befektetési termékeket tudjunk választani.
USA: magas, de a dollár uralkodó szerepe miatt kezelhető adósságállomány, erősödő gazdaság, stabil belső piac
Európa: magas és nehezen kezelhető adósságállomány, stagnáló gazdaságok, gyenge valuta.
Magyarország: gyenge valuta miatt nehezen kezelhető adósságállomány, stagnáló gazdaság, pici belső piac, elvesztegetett évek

Egy pár gondolatot még az EU válságáról. Véleményem szerint kisebb a baj, mint az a média háttérzaj miatt látszik. A válságot a politikusok és eu bürokraták egy új alapszerződés elfogadására használják fel, megerősítik a központi hatalmat. Összességében az EU megerősödve kerülhet ki a válságból, olyan kérdésekben születhetnek döntések, amelyekre békeidőkben esély sem lett volna. Az EU egyben tartása inkább érdeke az erős és a gyenge tagországoknak is, mint a kiválás.

Magyarország most fizeti meg az elvesztegetett 20 év összes „árát”. Soha nem látott erkölcsi és gazdasági válságot élünk át, amelyből a kiút egy generációba is kerülhet, ha nem vagyunk képesek egy minimális összefogásra. Málik szét minden, valahol egy szilárd talajra alapozva kell elkezdeni az újraépítést.

Egy kicsit talán leegyszerűsítő megállapításoknak tűnhetnek a fentiek, de azt kell, hogy mondjam, hogy legalább féléves elemzés, tények és alig érzékelhető folyamatok vizsgálata áll a hátterükben. Pár hónapja még én sem ilyen kategorikus kijelentéseket használtam, sokkal bizonytalanabb voltam az események megítélésében. Mára azonban láthatóak a folyamatok….

Milyen befektetéseket keressünk?

Szokjuk meg végre, hogy portfólióban gondolkozunk. Osszuk meg a befektetéseinket devizanemek között is, kockázati besorolás és futamidő szerint is. Az idei év második felében a részvények kedvelt befektetésekké válhatnak. De szigorúan csak a nagy neveket vegyük (Nokia, Coca Cola, amerikai közüzemi vállalatok, Wal-Mart, Samsung, Apple, stb.) Keressük a közüzemi cégeket, az élelmiszer gyártókat és forgalmazókat, olaj és Latin-Amerika lesz a nyerő. Némi orosz vállalati kitettség is ajánlható a kockáztatni vágyóknak, de a hazai tőzsdét kerüljük el, mert nincs likviditás.

Azért az átlagos befektető inkább maradjon ki a tőzsde világából, várjuk meg, amíg a kedélyek valóban kissé megnyugszanak. Ez az év még erről fog szólni – főleg az első fele és idehaza. Keressük a vállalati kötvényeket (MOL, BTel, FHB, stb.) és az IMF megállapodás előtt ne vegyünk fel deviza pozíciót, mert a forint erősödni fog!
Euró kitettségünket érdemes lehet erősíteni a forint korrekcióját követően, német vállalati befektetéseket is tudok ajánlani.
A bankbetéteknél visszajöhetnek a szép idők, magasabb kamatok lesznek az idén, de jobb hozamú állampapírt is lehetne még most vásárolni a biztonságos termékcsoportba. Javaslom, hogy a biztonság-kockázat váljon szét a portfólióban termék szinten is. A teljes összeg 60%-ig is el lehet folyamatosan az év végéig menni a kockázati szinttel, de jól kell terméket választani.
Kockázatos termékek közé jól illeszthetőek az automatizált kereskedési rendszerek, ahol usd kitettséget vehetünk fel 70%-os tőkevédelem mellett akár évi 50-70%-os hozam elérésével!

Vegyük az aranyat?

Lassan 5 éve foglalkozom befektetési arannyal és azt látom, hogy a kisbefektetők rosszul gondolkoznak erről a termékről. Most vásárolnak a lehető legrosszabb árfolyam és gyakran magas aranyár mellett! Évekig fognak csücsülni a veszteséges arany pozíciójukban, ha meggondolatlanul vásárolnak a divat és a tömeghisztéria hatására.

Mindenkinek azt szoktam mondani, hogy az aranyat azért vegye, mert alternatíva a pénzpiaci termékek világában. Legyen olyan termék is a portfólióban, amit nyugdíj céllal, valóban hosszú időre veszünk a biztonságra gondolva és nem a rövidtávú hozam elérése érdekében. Ilyen céllal azonban nem egyszeri vásárlás a jó megoldás, hanem a tudatos, jól megválasztott pillanatokban történő egyedi vételek sorozata vagy aranyszámla megnyitása.

Két cikket szeretnék az érdeklődők figyelmébe ajánlani:

Az arany kettős természete
Az aranyról kritikus szemmel

Mi várható a devizapiacokon?

Ez az év – főleg az első félév – a dollárnak áll, de az euró év végére egészen magára találhat. Sokakban felmerül a kérdés, hogy svájci frankot, norvég vagy ausztrál, esetleg más valutát érdemes lenne-e venni? Véleményem szerint a kisbefektetőnek dollár és euró ajánlott, a többi valutánál nagyok a kockázatok, sok olyan hatás érvényesülhet, amelyet nem tárunk fel a döntés meghozatalánál.

Nézzük, hogy 2011. januárjától hogyan teljesítettek a főbb devizák:

CHF 15,4%
EUR 12,5%
JPY 24,1%
GBP 17%
USD 17,1%

Valóban jól járt, aki már tavaly a befektetései egy részét ezekben a devizákban tartotta. Tehát NEM most kell ilyen deviza kitettséget felvenni, hanem korábban kellett volna! A fenti adatok jól jelzik, hogy a bot másik végén lévők (devizahitelesek) milyen kedvezőtlen helyzetbe tudtak kerülni – főleg a jen hitelesek….

Összefoglalás

Nagyon nehéz befektetési tanácsot adni előre egy olyan évre vonatkozóan, amely több szakaszra osztható és tele van bizonytalansággal. Idehaza az IMF megállapodás, az EU-ban az új alapokmány aláírása lesz mérföldkő, amelyektől a kedélyek csillapodása várható.
Ezt követően talán vállalhatunk kicsit nagyobb kockázatot, meg fogunk lepődni, hogy az év végére mennyire optimisták lehetnek (jobb esetben) a piacok!

Nézzük meg a most kijövő vállalati adatokat és látni fogjuk, hogy a válság azért nem olyan mély, mint azt a média ismét belénk sulykolja. Idehaza szerkezeti gondok is vannak, komoly feszültségek várhatóak a költségvetés körül, így nálunk talán az egész év bizonytalansággal és erős hullámzásokkal telített lehet.

Legyünk körültekintőek, vállaljunk kiszámítható kockázatot, figyeljük a portfóliónk alakulását folyamatosan és merjünk változtatni – amennyiben szükséges. Fogadjuk el, hogy a több évre szóló befektetések időszaka lejárt, rugalmasan kell alkalmazkodnunk, sőt a folyamatok elé kell mennünk, mert látható, hogy aki az események után kullog (arany, deviza, tőzsdék), az csak rossz döntést hozhat.

Tanácsadás, személyes portfólió kialakítása:

dr.Tatár Attila
www.vagyonbroker.hu

Mert kell egy őrangyal mindenkinek!
Aki fogja a kezét és vezeti az úton….